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具体有多么少呢？举例而言，《王者荣耀》2017年1月的日活都超过了5000万人，而日本的玩家总数只是这个数据的不到70%。然而，这个人数稀少的玩家群体却拥有世界上最强大的人均消费能力：按照Newzoo的数据计算，国内玩家的平均游戏消费额为26.8美元，美国玩家为93美元，而日本玩家的平均游戏消费额则高达151.4美元：一个日本玩家的平均消费能力，相当于5.6个国内玩家。

风险提示：1）股市系统性风险；2）内容持续盈利风险；3）行业竞争加剧风险。轻工蒋正山、徐稚涵：浆纸下行中下游受益，关注绩优成长股-20181231本周核心组合：中顺洁柔、裕同科技、晨光文具、盈趣科技、梦百合发改委12月12日发文支持企业债融资，房企融资预期边际改善。若明年地产基建超预期，建议关注轻工板块相关标的：工装龙头【帝欧家居】：支持优质民企发债，地产公司现金流出现边际改善，带动工装企业现金流改善，公司碧桂园等旧客户份额提升之外外新客户开拓顺利。软体龙头【顾家家居】：底部横向并购加速，若行业转暖显著利好公司发展；近3年新品类开拓仍在快速进行中，目前已接近4000家门店；行业格局较好，龙头公司马太效应显著。定制龙头【欧派家居】：整装大家居卡位较好，市场对定制较为悲观，预期差较大。

2015年5月8日钱端以及移动端APP改版上线，该时间节点后的2015年也是不少投资人第一次知悉并投资钱端发布产品的时间。据投资人回忆并提供相关图片素材，2015年招行通过官网链接、客户经理营销、微信宣传、纸质和电子广告投放等多种方式，大力推广钱端APP理财平台，宣传材料中印有“招商银行旗下理财平台”字样。而该产品的标的，主要为短期票据融资，当时产品期限较短，以15-45天为主，投资收益在4%-6%，保本保息，并由永安保险承保。

“万能险只是提供了一种工具和选择，使得保险这种纯粹的风险保障的产品，有了更多金融的属性，传统寿险抵御的是生老病死的不确定性，而万能投连产品是用来抵御利率的不确定性。此外，万能险还增加了保险产品的信息披露深度，相对于传统保险产品更为透明”。一位保险从业人士对经济观察报记者表示，问题在于部分公司通过万能险来冲规模，甚至“挂羊头卖狗肉”，使得万能险一时间成了过街老鼠。这几年来，针对市场上各种“异化”的产品、产品开发报备中的投机取巧以及在销售领域存在的集中性的销售误导现象，监管层都进行了严格的清理与管制，目前已经取得了阶段性的成果。

■本报记者张歆工欲善其事，必先利其器！对于肩负金融支持实体经济重任的上市银行而言，充沛的资本金无疑是其践行社会责任的重要保障，而畅通且多样化的资本补充渠道尤其是债券融资方式无疑在为上市银行提供支撑的同时，减弱了对于证券市场的可能影响。《证券日报》记者注意到，今年以来，已有13家上市银行通过（或计划）发行可转债、二级资本债、优先股、永续债、金融债和定向增发（仅1家银行采用）等方式补充资本金合计5681亿元（美元已折算成人民币）。当然，这些再融资并非一蹴而就，甚至是部分银行未来数年中期资本规划的一部分。

资产基础法需要基于资产变现的经验数据，而国内有关破产清算的公开数据较少，如何以合理的资产变现率估算对企业的清算价值？我们认为，国内商业银行的抵质押贷款的不同资产的抵质押率是一个重要的参考依据。抵质押率是指担保本金余额与押品估值的比率，抵质押率=押品担保本金余额÷押品估值×100%。抵质押率的高低主要取决于借款人的资质信用程度、抵押物的金额、借款时间等。不同资质的企业抵押率会有所不同，信用资质高的大中型企业的抵押率高于中小企业；不同类型资产的抵押率也有区别，流动性越好、变现能力越强的资产抵押率越高，一般来说有价证券的抵质押率>流动资产>房地产>固定资产>无形资产。